新乳业低温战略见效 业绩增速超行业盈利持续改善
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CFi.CN讯：新乳业2026年中期营收58.13亿元，同比增长5.2%；归母净利润4.65亿元，大增17.24%；经营性现金流7.51亿元，同比增15.91%。单季度看，Q2净利率达9.38%，提升0.3个百分点。低温白奶与酸奶保持两位数增长，线上直销收入同比大涨28.28%，山姆渠道新品销售表现亮眼。
近期机构研报指出，公司“鲜立方战略”正加速兑现，低温产品结构优化 新零售渠道快速渗透，共同支撑盈利韧性。研报认为，原奶价格触底企稳将缓解成本压力，叠加高毛利低温品占比提升，毛利率有望稳中有升。
研报认为，公司直销占比升至64%，电商与山姆等高势能渠道放量，推动费用率下降——Q2销售费用率同比降2.52个百分点，直接增厚利润。分红预案虽派息率仅15%，但体现公司仍处扩张投入期，成长属性明确。